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接触过基金投资的小伙伴，应该都听说过或者被“安利”过基金定投。定投，定的是啥？债券基金定投的意义在哪儿？具体收益如何？

【资料图】

接下来，我们就来和大家聊聊定投债基的那些事儿。

定投：定期定额

定投，其实定的是时间和金额。

小时候一到春节，爸妈就会帮我们保管压岁钱。假如每年存3000元到“儿童理财账户”，到我们上大学时一次性取出，这就是一种“定期定额”的理财方式。

而基金定投，就是每隔固定时间，将特定的金额投入到某只或者某几只基金，可以是债券型基金、混合型基金、股票型基金或FOF等各种类型的基金产品。

比起一次性投资，定投有以下3个优势。

定投的纪律性可以帮助我们克服人性的贪婪和恐惧，减少情绪的干扰和追涨杀跌的风险。

市场的短期波动难以预测，我们很难做到准确踩点入市。定投通过在一个较长的时间维度里分次持续投入，可以平摊投资成本、平滑整体波动，相当于在纵向维度上分散了风险。

“涨时赚收益、跌时赚份额”，波动带来风险的同时，也给定投创造了获利的机会。例如，当市场下行时，高波动产品能以更便宜的价格积累更多“筹码”；当市场回升时，累计收益率自然也相对更高。

看到这里，也许就有朋友想立刻去定投一只高波动的基金。别急，我们先来问自己一个问题：我能否接受投资过程中的起起落落？

考虑自己的风险承受能力

在投资实践中，如果定投了高波动的产品，有一个不可忽视的问题是，我们可能需要承受比较严峻的心理考验。

我们来看个简单的例子。下图的深蓝色线条代表高波动的基金产品净值走势，浅蓝色线条代表低波动的基金产品净值走势。

假设每期间隔一个月，每月各投入180元，且在第四个月时，基金净值回到起始数值。

可以看到，用同样的定投方式，即便基金净值最终涨跌幅相同，但在第三个月的市场低谷期，高波动产品的累计亏损比低波动产品要大得多。

虽然在期末时点，高波动产品获得了更高的累计收益率，但是在整个定投的过程中，其波动也更大。

这只是一个简化的示例。在真实的市场环境中，面对市场波动，如果大家的心理承受能力不足，很可能就会终止定投、提前“下车”，使得前期苦心经营的定投策略功亏一篑。

所以，对于风险承受力相对较低的朋友来说，还是要结合自身实际来选择定投标的。

如果债券基金是更符合自己需求的产品，那么长期坚持定投债基也是很有意义的投资方式。

定投债基的复利效应

假设以定投万得债券型基金指数来代表定投债券基金，我们来看看在不同的定投时长下，债券基金的收益表现如何。

指数基日为2003年12月31日，我们在每月第一个交易日定投1000元。截至2022年12月31日，近5年累计收益率为8.97%，近10年累计收益率23.81%，近15年累计收益率43.53%，而基日以来的累计收益率则达到了67.33%。

可见，定投的时间越久，我们就越能体验到复利的力量。

定投贵在积累，长期坚持很重要。大家可以根据自己的实际情况，设置合理的定投金额，像按时还房贷和信用卡一样，保证自己的定投计划能纪律性实施。

例如，如果打算按月定投，可以用（月收入-月支出）/2这个公式，计算每月余钱；或者更简单些，直接用每月收入的10%-20%来定投债市。

另外，大家还可以选择把定投扣款日设置为发工资的后一个工作日，有效避免定投“断粮”。

在不影响必要生活开支的同时，定投能帮助大家培养良好的理财习惯，在定投的过程中感受债券市场的脉搏，不断学习债券投资知识、积攒投资经验。