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4月28日，返利网成功借壳昌九生化并在A股主板挂牌上市，证券简称为返利科技(600228.SH)。

对此，返利科技董事长葛永昌在上市仪式上表示，在新的起点，返利科技团队将共同努力，为消费者创造更多的生活便利与美好。返利科技将通过“科技与运营双赋能”，持续探索增长引擎，以更优异的成绩，回报社会、回报股东，回报每一位关心和支持返利科技的朋友。返利科技将携手更多合作伙伴，共同为数字消费创造更多价值，努力为我国“数字经济”发展贡献更多力量。

截至午间收盘，返利科技报11.93元/股，跌幅3.32%，总市值约为98亿元。

公开资料显示，返利网经营主体为上海中彦信息科技股份有限公司。目前，返利网已与国内超过400家商城及平台、逾5万家品牌商户合作，涵盖了全球知名电商，包括天猫、 *** 、京东、苏宁易购、唯品会、华为商城、爱彼迎、亚马逊、苹果官网等知名平台，同时亦和美团、饿了么等生活服务平台开展合作，覆盖逾百万家本地生活线下门店。

从营收构成看，电商导购服务一直是返利网的营收支柱。2017年至2019年，返利网的导购服务销售收入在总营收中的占比依次为83.77%、90.41%和85.26%;2020年上半年这笔收入的销售占比有小幅降低，为81.42%。

与其他导购平台类似，返利网的商业模式为：通过综合运用各类导购工具，以图文内容帮助用户了解和认知各类商品，利用返利、优惠券等让消费者享受价格折扣;同时汇聚各大主流电商平台和知名品牌商，为用户提供一站式消费决策支持，构建了一个融合了价格和内容导购的导购平台。

近年来，中国 *** 零售额持续增长，在社会零售总额中的占比也逐年增加，至2020年上半年占比达30.2%。 *** 零售也成为疫情背景下带动消费复苏的中坚力量。而疫情加速培育了以电商为代表的“宅经济”， *** 消费将成为市场主流，供需双方将越来越重视电商渠道，而消费者则更加理性和谨慎，对导购电商的需求也将随之增加。

而且值得注意的是，在跨境海淘领域，产品信息不对称程度比境内市场高，消费者对导购电商存在一定刚需，随着海淘用户规模的持续增长，跨境导购市场潜力将逐步释放。

数据显示，2017年-2019年，以及2020年上半年，“返利”App及网站的访问用户次月留存率分别为46.41%、47.80%、47.48%和47.07%;各期“返利”App的人均单日使用次数则分别为4.32、5.16、4.92和4.86次。

导购交易方面，返利网月均购物用户数约为150至250万人，平均单笔交易金额约100元;82%的购物用户累计交易金额未超过500元，但购物用户平均每月交易次数约为3至4次，整体呈现数量规模大、交易单价低、交易频次高的特征。

可见，导购市场仍有一定的成长空间。从艾媒咨询调研数据来看，2020年，近七成消费者 *** 时有使用导购电商平台的习惯，在疫情助推下，过半用户在上半年增加了导购平台使用频率;近七成消费者使用导购平台的驱动力为商品低价，约六成消费者受平台优惠信息集中省时的特点驱动;相比于优惠券，导购平台用户更偏好的优惠形式为返利返现与抵扣。

而返利网也因能给消费者提供一定的优惠而积累了不少用户并逐渐壮大。数据显示，截至2020年6月30日，返利网累计注册用户数超过 2.6 亿人。

艾媒咨询分析师认为，相较于中国居民总数以及移动电商用户人数而言，导购电商用户渗透率仍有提升空间。与此同时，消费趋向多元化、细分化、品质化，面对丰富繁杂的产品信息，越来越多人倾向借助外部力量降低消费决策难度，导购电商平台对这类群体而言仍具备较强的吸引力。

另外，在大数据、人工智能等新兴技术赋能作用下，导购电商将加速变革升级，行业有望迎来发展新方式，有助于改善和提升消费者体验。