评论员文章

前言：

到底有多少种利率？

(资料图片仅供参考)

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近日，六大国有银行集体下调存款利率。

具体来看，活期存款利率下调5个基点至0.2%，两年期存款利率下调10个基点至2.05%，三年期和五年期存款利率下调15个基点至2.45%、2.5%。

100万存款若放活期的话，一年只有2000元的利息；若直接存5年，则相比降息之前共少拿6000元利息。

这是去年9月国有大行集体下调存款利率以来、再次统一下调，大概率会跟去年一样、随后也会引发其他银行陆续跟进。

为什么银行的存款利率一降再降？

这里面没有任何阴谋论（有人解读为银行也没钱了），原因很简单… 因为贷款利率一降再降，而以赚息差为主要收入的银行、不得不通过降存款利率来减轻成本。

一笔贷款，对企业/居民等借款人来说是债务，可这笔贷款却是银行的资产，借款人支付的利息就是银行的收入；

一笔存款，对企业/居民来说是资产，可这笔存款对银行来说却是债务，储户收到的利息就是银行的支出。

银行低息吸收存款、再高息放出贷款，中间的差价是息差、也是目前银行主要的收入来源。

这两年我们会发现贷款利率越来越低，这也意味着息差越来越小，银行是企业，必须有收入才能活下去， 为了稳定一定的息差收入，不得不降低负债成本，也就是存款的利率。

靠着放贷的垄断经营牌照“躺着赚利息”、这都是老黄历了，现在银行的日子并不好过。

要让利实体经济、不断的降低贷款利率，实际上承担了一定的政治任务。

因经济复苏缓慢，企业的还款能力减弱、造成呆坏账上升，放出的款很可能收不回来，而抵质押物的房产又因为价格下跌而使得担保不足。

银行业到底有多难呢？

黑龙江银保监局披露的数据显示，一季度辖区内银行业总利率是-6.3亿，你没看错、银行整体是亏钱的。亏的更多是甘肃，银行整体亏损55.88亿。

以上只是让大家对降息背后的逻辑、有个正确的基础了解，其实今天我是想跟大家聊聊利率这事…到底有多少种利率。

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利率是钱的成本，具体为借入钱的成本和借出钱的成本，从银行的角度说就是存款利率和贷款利率。

但这两类利率内部、其价格又有差别，我们先说贷款利率。

大家理解的贷款利率就是去银行借钱的利率，买房办了个按揭贷、利率4.1%，装修房子办了装修贷、月费率0.33%，没有具体用途的消费贷、年利率4.55%等，这些都只是贷款利率的一种。

我们先按照钱的创造、流动过程，说说都有哪些贷款利率。

在主权信用货币的当下，钱最初来自于哪里？来自于央行。

其过程大致是这样的： 央行先向商业银行（以下简称商行，就是工行/农行/浦发/兴业等这类银行） 提供贷款，商行有了钱后再向企业/居民提供贷款，企业/居民有了钱后再去投资或消费、钱就这样开始在市场中流通。

所以，贷款利率又可分为央行向商行贷款的利率、以及商行向企业/居民贷款的利率，而这两个贷款利率内部还有差别。

央行向商行贷款的利率是多少呢？可能2.75%、也可能2%、还可能1.75%、当然也可能0%…就是商行以哪种方式借入钱了。

目前商行向央行借入钱的操作主要是1年期MLF（中期借贷便利）和7天逆回购（其他的还有SLF/SPL/14天逆回购等），前者目前的利率是2.75%、后者目前的利率是2%。

为了鼓励商行向特定的行业放贷，央行会提供更低利率的定向资金。

比如为了鼓励商行向养老领域发放贷款，就创设了普惠养老专项再贷款工具，若某家银行向这个领域放贷了10亿、就可向央行申请10亿的再贷款，利率只有1.75%。

2020年疫情期间，央行创设了“普惠小微企业信用贷款支持计划”这个工具。

简单举个例子。

某银行向中小微企业一共放贷了10个亿，就可向央行申请40%、即4亿的再贷款资金，且利率为0。

从央行获得资金的成本低，商行再对外放贷时、赚的息差就更多了啊，这不就是鼓励商行向特定行业贷款么？！

银行有了钱后，就可以向企业/居民放贷了，当然要加价…中间商赚差价么。

按照现在贷款利率普遍4%左右来算的话，商行的息差约1%点多…前面说了，商行从央行那里获取资金的成本以2%或2.75%为主。

但是企业/居民从银行那里贷款的利率也有差异，在消费贷、信用卡分期、经营贷中较为明显。

公务员消费贷利率只有3%、可私营企业员工的利率就要6%，有人信用卡分期月费率是0.28%、可有人却要0.7%。

别惊讶，以后这种事会越来越普遍，因为信用分层…银行会根据你的信用评级，给出不同的贷款利率和额度。

不要以为降息放水，就能轻易的拿到便宜的钱，还要看你的信用如何。

3

讲完了贷款利率，我们再讲存款利率。

说到这很多人会迷糊，商行的钱不是来自于央行么…若有存款的话、那商行岂不是又多了来钱的渠道？可我们大家确确实实在存钱啊。

这里就牵扯到一个商行“贷款创造存款”的功能，举个例子。

央行向商行贷了5000块钱，商行拿到5000元后、又贷给了一个借款人用于买手机的，之后钱就流向了商家。商家拿到钱存入了银行，银行有了这笔存款后又可以对外放贷了……当然得扣除掉存款准备金。

银行的新存款起源于之前发放的旧贷款，这就是“贷款创造存款”过程。

央行向商行提供了最初的钱，之后这个钱会在银行系统内反复“贷款变存款、存款变贷款”的信用创造，这才是真正的印钱放水。

银行吸储的存款，实际上就是“贷款创造出的新存款”。

那存款利率是多少呢？要看是哪种存款啊。

央行向商行贷款有利息，商行把钱存在央行里也是有利息的哦。

商行存入央行的钱主要是法定存款金和超额存款准备金，前者利率目前为1.62%、后者的利率为0.62%。

那企业和居民把钱存入商行的利率又是多少呢？也要看是哪种存款啊。

对企业来说，存款主要是活期存款和协定存款，前者目前六大行为0.2%，后者目前最高不超1.35%、工行目前是0.9%（见前面的图），协定存款在5月份时已降息过一次了。

对居民来说，存款主要是一般存款（活期/1月-5年定期等）、1天/7天通知存款、大额存单等，本次六大行利率下调的主要是居民存款。

存款利率定多高合适呢？

出于赚息差的考虑，应该根据贷款利率来决定存款利率。

其实现在央行是有一套调整存款利率原则的，即参考10年期国债收益率为代表的的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，来合理确定存款利率水平。

10年期国债利率低、1年期LPR利率低，那存款利率就跟着低，反之则上涨。

会不会有银行不守规矩、自行抬高利率揽储呢？当然会啊，但有制约。

为防止各银行高息揽储恶性竞争，早在2013年成立了由六大行、股份制银行及多家农商行组成的市场利率定价自律机制，就是对存款上限进行约束。

不要问利率是多少，因为利率有很多种，你说的到底是哪个呢？