评论员文章

文/顾天杰

散户一把火 股价冲上天

神奇的事情每天都在发生。

(相关资料图)

美股一家神秘中国公司，股价突然暴涨然后暴跌。

4月26日到4月28日，中阳金融集团在短短3个交易日暴涨37倍，创下自2022年6月1日上市以来最高点。

最终在4月28日收盘股价回落到108.21美元。

几天之后，5月4日中阳金融股价突然跳水79.39%，此后一路下跌，到目前只剩下2.26亿美元的市值。

5月11日，美国证监会暂停中阳金融交易，原因是出现了“无法解释的剧烈波动”。

本来第二天是暂停交易的，股民们却发现5月12日上午中阳金融出现34万股的天量交易，监管部门随即宣布取消9点半到10点09之间所有交易记录。

事出反常必有妖。

从基本上来看，中阳金融算不上是一家好公司。

其2022年财报数据显示，公司营收为782.04万美元，同比下跌53.74%，净利润为349.13万美元，同比下降30.79%。

尽管目前信息不全，但幕后的神秘人已经逐渐浮出水面：

他们可能是一群闲得无聊的美国股民

这种有大量散户参与、反向收割机构的案例，曾在2021年出现过一次。

事件的主角是一家没落的游戏零售商，叫做游戏驿站GameStop。

游戏驿站的股价在2021年1月暴涨25倍，随后迎来持续多次的大跌，成为全球最热门的资本市场事件。

有人把它解读成“散户暴打华尔街”经典案例。

简单来说，游戏驿站是一家1984年创立于美国德州的游戏零售商，上市超过10年，有过自己的高光时刻。

（受疫情影响 游戏驿站一度大量关店 来源：网络）

自从新冠疫情扩散开来，游戏驿站的股价从28美元一路下跌到2019年年底的3美元左右。

疫情导致大家都闭门不出，自然影响到了众多线下零售商的生意，游戏驿站本来是泯然众人的一员，丝毫不引人瞩目。

于是在资本市场上，它被大部分机构看空，一度成了美股市场被做空次数最多的公司，空头净额达到总股票流通量的138%。

这就意味着，即使把市面上所有的股票都买下来，空头还有38%的头寸无法被抹平，这是非常离谱的。

神奇的事情就在此刻发生了。

游戏驿站被美国最大论坛之一Reddit上的高人气板块Wallstreetbets上的一群散户，选中了。

这群疯狂的散户决定给华尔街机构们，来一点小小的震撼。

更重要的是，其实早就有大神埋伏在了这群散户之中，比如迈克尔·伯里（Michael Burry）。

或许你对这个名字并不熟悉，他就是电影《大空头》里那位，最早发现美国房地产泡沫的基金经理人物原型。

迈克尔·伯里早在2019年11月就披露了他持有大量游戏驿站的股票，这是他旗下基金重仓股之一。

一场散户和机构的史诗大战彻底打响。

在Reddit论坛网友的煽风点火之下，一大批散户拿着真金白银杀入股市，有人纯粹看乐子，有人想一夜暴富，也有人为信仰充值。

2021年1月13日，游戏驿站盘中飙涨94%，华尔街空头们当天合计损失8亿美元。

1月19日知名空头香橼发布做空报告，创始人安德鲁·莱福特把高价入场的散户称为游戏中的蠢货，声称游戏驿站会跌到20美元。

可惜的是，这种论调进一步点燃了散户的逆反心理。

多空大战从金融战上升到了阶层斗争，散户们的怒火蔓延到了华尔街所有机构资本。

连推特重度爱好者马斯克都听闻了这场史诗大战，发了一条推特说：

你不能卖不属于你房子， 你不能卖不属于你的汽车， 但你可以卖不属于你的股票？！ 这些都是扯淡，做空就是诈骗。

战局越来越激化，1月27日游戏驿站股价一度飙涨到360美元一股，散户只用了一个礼拜时间就把股价推高近500%。

至此上半场结束，香橼等做空机构损失惨重，有机构统计游戏驿站让做空机构损失高达200亿美元。

即使如此，散户真的战胜了华尔街吗？

答案显然是不可能的。

一夜暴富 或者一夜归零

如果时间定格在2021年1月底，那么显然散户们是胜利的。

可惜的是，站在背后的互联网券商，最终选择拔网线“背刺”散户们。

美国互联网券商Robinhood宣布在1月27日宣布，对游戏驿站等多家公司进行交易限制，散户只能卖股票，然而机构却没限制。

除了Robinhood之外，盈透证券和TD Ameritrade等多家券商相继限制了游戏驿站的交易，还给了个非常敷衍的理由：

股票交易空前活跃

更惨的是，同一天里Reddit上的Wallstreetbets板块突然无法访问，散户们失去了最重要的精神营地，一时间溃不成军。

就这样游戏驿站的股价一跌再跌，从最高点120美元一股直线下滑。

后来虽然有所回升，但整体上经历数轮爆炒后，股价震荡回落到了2023年5月12日收盘后的21.62美元一股。

直到最近才重新吸引大家的注意力。

（来源：雪球）

显然香橼的预言最终应验了，公司估值回归了，也没人再关心游戏驿站了。

一场游戏一场梦，总要有醒来的时候。

美股市场有一个专有名词Meme，专门用来形容各种病毒式传播的笑话、动图和互联网梗。

像游戏驿站这样的公司，就会被称为Meme Stock，简称模因股。

游戏驿站事件之所以被解读为散户暴打华尔街，有两个原因：

1.大量个人投资者参与其中，社交媒体发挥重要作用 2.众多做空机构确实遭受了巨额亏损

然而有机构做了全程统计，发现赚钱最多的9位投资人，基本都是大机构和亿万富翁。

除了公司董事瑞安·科恩和另一位个人投资者Foss，7家机构投资者获利121亿美元，做多机构赚钱的比例至少75%。

换句话说就是，散户们的钱雷声大雨点小，甚至很可能全程参与却没赚钱。

最坏的就是小散本想着一夜暴富，结果却一夜归零。

中阳金融集团事件还没有结束，暂时无法判断最终走势。

有趣的是，中阳金融暴涨的同时，好几家公司也出现过类似的短时间内暴涨暴跌。

见知教育从最高点186.01美元一股，下跌到1.1美元一股。

在美股这样以机构为主的市场里，只靠情绪和互联网消息，散户就拿着钱冲进市场，那么最终的结果只会有一个：

亏钱然后出局。

在《股票大作手回忆录》中，华尔街传奇投资人杰西·利弗莫尔说：

投机如山岳一样古老，华尔街没有新鲜事。

追热点，无论散户还是机构，无论股票、基金还是加密货币。

最终都是一地鸡毛。

古希腊哲学家赫拉克利特曾说：人不能两次踏入同一条河流。

然而在金融市场里，总是事与愿违。

绝大部分人总是反复踏入同一条河流。

（免责声明：本文为叶檀财经据公开资料做出的客观分析，不构成投资建议，请勿以此作为投资依据。）

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作者：顾天杰编辑：始末

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